Sur quoi gagnent les exchanges : et pourquoi ton hyperactivité leur profite

L'exchange est le meilleur business de la crypto : le casino prend sa part de chaque mise quel que soit le résultat. Comprendre son revenu explique le design de tout le produit.

Le stack du revenu

• Les commissions de trading - la base : des fractions de pourcent sur chaque trade, multipliées par des milliards de volume. D'où l'intérêt principal de la plateforme : que tu trades plus souvent. Tout le design - des notifications push aux concours - sert cela.
• Les dérivés et les liquidations : les commissions de funding, et sur une partie des plateformes - les restes des liquidations dans le fonds d'assurance. Le levier est le produit le plus margé de l'exchange.
• Les listings : le paiement pour le placement (publiquement nié, en privé standard) plus les obligations marketing des projets.
• Les produits earn : l'exchange emprunte tes monnaies moins cher qu'il ne les place : le spread bancaire classique.
• Le market making propre : la ligne la plus opaque - le trading contre le flux des clients par des structures affiliées. Les histoires FTX/Alameda ont montré l'ampleur du conflit d'intérêts.

La conclusion pour le user

Rien de personnel : l'exchange est une contrepartie avec ses intérêts, et ils sont opposés aux tiens exactement en un point - la fréquence de tes trades. Chaque « gamification » est un investissement CAC dans ton overtrading. Trade selon ton plan, pas selon leurs pushs.