El día del IPC: por qué el informe sobre la inflación se ha convertido en el momento más destacado del mes

El informe sobre la inflación de los precios al consumo de EE. UU. (IPC) se publica una vez al mes, y en el momento de su publicación, las criptomonedas suelen registrar oscilaciones de varios puntos porcentuales. La lógica de la cadena es la siguiente: inflación → expectativas sobre los tipos de interés de la Reserva Federal → precio del dinero → apetito por el riesgo.

Mecánica de la reacción

El mercado ya tiene descontada la previsión de consenso. Se negocia la desviación: si la inflación es inferior a lo previsto, los tipos se bajarán más rápido, lo que genera un «risco-on» y las criptomonedas suben. Si supera la previsión, la política será más restrictiva: aversión al riesgo. La magnitud del movimiento depende de la sorpresa y de hasta qué punto el mercado está «desequilibrado» con posiciones en una sola dirección: un mercado sobrecargado de posiciones largas cae con más fuerza ante una cifra negativa.

Errores típicos

• Operar en la primera vela. Los primeros minutos están marcados por los algoritmos y la caza de stops; no es raro que el movimiento se invierta por completo en el plazo de una hora.
• Ignorar la revisión y el núcleo. La cifra principal puede coincidir con la previsión, pero el núcleo (IPC subyacente) quizá no: el mercado se mueve en función del núcleo.
• Mantener el apalancamiento durante la publicación del informe. Una vela que oscila en ambos sentidos en cuestión de segundos es la forma ideal de liquidar el apalancamiento en ambos sentidos.

El calendario de publicaciones es público. La disciplina mínima consiste en conocer las fechas y no mantener un apalancamiento excesivo durante esos periodos. Los acontecimientos macroeconómicos se reflejan en el feed en tiempo real.