$MELLOW perd un tiers de son TVL en un jour sur fond de peur à 20

Mellow Core, une plateforme de la catégorie Onchain Capital Allocator fonctionnant sur une infrastructure multichain, a perdu 31,8% de TVL en un jour. L'indicateur est tombé à $171,97 millions. L'événement a été enregistré le 8 juillet à 20:15 UTC, sur le fond général d'Extreme Fear selon l'indice de peur et d'avidité - 20 points.

Ce qui s'est passé

Mellow se positionne comme un allocateur de capital qui distribue les dépôts des users entre différentes stratégies de restaking et de yield via une structure de vaults. Une chute de TVL d'un tiers en une seule journée n'est pas une réévaluation de marché, mais un retrait de fonds. Pour comparaison : l'ETH n'a perdu dans le même temps que 1,6%, le BTC - 1,7%. La dynamique des prix des majors n'explique pas un tel flux sortant.

Les hypothèses sans confirmation des données : premièrement, la fuite panique des positions DeFi risquées sur fond de peur générale du marché - l'indice à la marque de 20 pousse les gros détenteurs à retirer la liquidité vers les stables, dont le volume reste élevé - $309,6 milliards. Deuxièmement, une rotation de capital entre les stratégies vault à l'intérieur de l'écosystème des protocoles de restaking est possible - sans sortie vers le fiat. Troisièmement, la fin d'une période de lockup ou d'une époque dans l'un des vaults connectés n'est pas exclue, ce qui a provoqué un retrait massif. Il n'y a pas de déclarations officielles ni de confirmations de la cause dans les données.

Ce que cela signifie pour les users et le marché

Pour les détenteurs de positions dans Mellow, c'est le signal de vérifier les conditions de retrait et le rendement actuel des stratégies - les flux sortants brutaux annoncent souvent une baisse ultérieure de l'APY à cause de la dilution du pool de récompenses. Pour le marché dans son ensemble, c'est un exemple de plus de la fragilité des métriques TVL dans le DeFi : le capital dans le secteur du restaking reste extrêmement mobile et part plus vite qu'il n'arrive, surtout quand le funding sur BTC et ETH reste positif (0,0085 et 0,0075 respectivement) et que la peur sur le marché ne faiblit pas. Tant que le protocole n'a pas donné de commentaires officiels, il est raisonnable de traiter le chiffre du TVL comme un signal d'alarme, pas comme une panique.