エアドロップの経済学:なぜプロジェクトは何十億分ものトークンを配るのか

外から見れば不条理だ:プロジェクトが、テストネットでクリックしただけの人々に何億ドル分ものトークンを配る。だがエアドロップには冷たい経済学があり、それは受け取る側に有利には働かない。

プロジェクトは何を買っているのか

第一に指標だ。ドロップへの期待はトランザクション、TVL、アクティブなウォレットを生み、それを土台に高い評価額でファンドからラウンドを調達する。第二に分布:何十万ものウォレットに薄く塗られたトークンは、取引所と規制当局の目には分散されて見える。第三に、プロジェクトをシルする個人的な動機を持ったホルダー軍団だ。

なぜ受け取った者はほぼ必ず市場に売り向かうのか

ドロップは空から降ってきた収入であり、心理的に真っ先に売られる。そこからTGE後の典型的なチャートが生まれる:上場での短いパンプ、その後「タダの」トークンが市場に流れ込む数週間の売り崩し。ドロップを保有し続けるのは、そのプロジェクトへの別のテーゼがない限り、最初の数日で売るより統計的に不利だ。

ファーマーにとっての意味

ドロップのファーミングは、未知の支払いに対して時間とガス代を賭ける仕事だ。勝つのはシステマティックな者たち:数十のウォレット、活動の記録管理、投資家が確認済みのプロトコルへのフォーカス。ウォレット1つの気まぐれなユーザーが得るのは残念賞だ。個別の配布の分析はエアドロップのカテゴリーで。