下架：交易所如何“埋葬”代币，以及如何提前察觉

从大型交易所退市对大多数代币而言无异于“死刑”：主要的流动性来源消失了，持有者的信心也随之消散。退市公告通常会在发布后的最初几个小时内导致价格暴跌数十个百分点。

被移出“玻璃杯”的原因

• 交易量为零：代币无法产生手续费--交易所不需要它。
• 团队失联：没有更新，也不回应交易所的询问。
• 法律风险：监管机构的诉讼、具有证券特征。
• 安全事件：合约遭黑客攻击、发现隐藏功能、市场操纵。

公告前的预警信号

交易所会定期公布“受监控币种”--这是官方警告，此后通常仅剩数周便会退市。第二个信号是交易对的悄然下架：当五对交易对中仅剩一对时，退市流程已然启动。 第三个信号是：当该代币在其他平台仍活跃交易时，特定交易所的交易量却跌至零--这表明做市商已经撤离。

规则很简单：如果代币被列入观察名单，当天退出几乎总是比在公告发布后退出更划算。抱着期待反弹而等待退市，从统计学上讲是亏损的：流动性不会恢复。