El «slippage», los «sándwiches» y el MEV: los impuestos ocultos de cada swap

Los swaps en un DEX rara vez se ejecutan al precio que aparece en pantalla. La diferencia no es ninguna misteria, sino que se debe a tres mecanismos concretos.

Tres comisiones

• Deslizamiento: tu propio intercambio mueve el precio del pool (véase la mecánica del AMM). Ajustar la tolerancia al deslizamiento es tu límite de riesgo: si es demasiado baja, la transacción se cancela; si es demasiado alta, es una invitación a...
• Ataque «sándwich»: un bot ve tu intercambio en el mempool, compra antes que tú (haciendo subir el precio), hace que tu orden se ejecute a un precio más alto y vende a continuación. Tu deslizamiento excesivo es su beneficio. Este es el tipo de MEV más común.
• Tarifa por ruta: comisiones de los pools y los agregadores. Una ruta tortuosa a través de tres pools genera comisiones por triplicado.

Cómo pagar menos

• Transacciones privadas: envío sin pasar por el memepool público (RPC protegidos); el bot «sándwich» no te ve.
• Agregadores con protección contra el MEV y enrutamiento inteligente: comparan rutas y ocultan la orden.
• Deslizamiento según el volumen de la operación: para pares líquidos, es mínimo; para pares exóticos, divide la orden en partes.
• Órdenes limitadas en DEX, cuando existen, no tienen deslizamiento en absoluto.

En cantidades pequeñas se trata de céntimos; en volúmenes importantes, el impuesto MEV supone un porcentaje. La infraestructura de protección ya está madura: no utilizarla en 2026 sería simplemente una tontería.