スリッページ、サンドイッチ、MEV:すべてのスワップにかかる見えない税

DEXでのスワップが画面の価格通りに執行されることは稀だ。その差は神秘ではなく、3つの具体的なメカニズムである。

3つの徴収

• スリッページ:あなた自身のスワップがプールの価格を動かす(AMMのメカニズムを参照)。slippage toleranceの設定はあなたの痛みの限界だ:低すぎればトランザクションは失敗し、高すぎれば、次の者への招待状になる...
• サンドイッチ攻撃:ボットがメムプールであなたのスワップを見つけ、あなたの前に買い(価格を押し上げ)、あなたに高値で約定させ、直後に売る。あなたの過大なslippageが彼の利益だ。これが最も大量発生しているMEVである。
• 経路の料金:プールとアグリゲーターの手数料。3つのプールを経由する歪んだ経路は、手数料を3回徴収する。

安く払う方法

• プライベートなトランザクション:公開メムプールを迂回する送信(保護されたRPC)。サンドイッチボットにあなたは見えない。
• MEV保護とスマートルーティング付きのアグリゲーター:経路を比較し、注文を隠す。
• 取引サイズに応じたslippage:流動的なペアには最小限を;エキゾチックな銘柄は注文を分割せよ。
• DEXの指値注文があるところでは、スリッページは完全にゼロだ。

小さな金額ではセント単位だが、本格的な取引量ではMEV税は%単位になる。保護のインフラはもう成熟している。2026年にそれを使わないのは、ただの怠慢だ。