Ethereumのロードマップ:Merge後、ネットワークはどこへ行き、それは価格に何を与えるか

Ethereumはクリプトで唯一、10年連続で自分自身を体系的に作り替えているプロトコルだ。Merge(2022年のPoS移行)とL2向けブロブの導入(2024年)の後も、地図は終わっていない。

主要な方向

• L2のためのデータのスケーリング:より多くのブロブ、danksharding。何千ものロールアップが安くデータを公開できるように。これは「L1は裁判所と決済、L2は実行」という戦略を固める。
• 簡素化とライトクライアント:プロトコルの根本的な簡素化への路線だ。非力なハードウェアでのバリデーター、スマホからの検証。プロダクトとしての分散化への賭けである。
• アカウント抽象化:スマートアカウントとしてのウォレット。シードフレーズなしの復元、他のトークンでのガス支払い。普通のユーザーが気づく唯一の段階だ。

このうち何が投資テーゼなのか

冷静に言えば:技術的なアップグレードはほぼ直接には価格を動かさない。Mergeは事前に「売られて」おり、市場を反転させなかった。価格に影響するのは帰結だ:ステークの割合とバーン(構造的な需給)、L2向けデータを通じたL1への価値の回帰、ステーキングの上の機関向けプロダクト。ロードマップはテーゼのリスクを下げる話であって、パンプの日付の話ではない。

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