ETH 소각: 이더는 어떻게 디플레이션이 되나, 그리고 왜 항상은 아닌가

2021년 8월(EIP-1559)부터 Ethereum은 모든 수수료의 기본 부분을 소각한다: 그 ETH는 영원히 사라진다. 발행을 약 90% 자른 PoS 전환과 함께, 이는 독특한 메커니즘을 만들었다: ETH의 공급이 줄어들 수 있다.

어떻게 작동하나

수수료는 base fee(불탄다)와 tip(검증자에게)으로 나뉜다. Base fee는 네트워크 부하에 따라 떠다닌다: 블록이 가득 차면 비싸지고, 비면 싸진다. 공급의 최종 잔액 = 검증자에의 발행 마이너스 소각. 네트워크가 활발할 때 소각이 발행을 초과한다 - ETH는 디플레이션이다; 조용한 시기엔 약하게 인플레이션이다.

균형을 이동시킨 뉘앙스

활동은 L2로 이사했다 - 그리고 블롭(EIP-4844) 도입 이후 롤업들은 기초 레이어에 푼돈을 낸다. 유저는 점점 많아지지만 그들이 가스를 태우는 곳은 메인넷이 아니라 Arbitrum과 Base다: 소각이 주저앉았고, '울트라사운드' 레짐은 간헐적이 됐다. ETH의 디플레이션성은 상수가 아니라 L1 블록스페이스 수요의 함수다.

보유자에게 결론은 냉정하다: 'ETH는 디플레이션이다'라는 명제는 믿음이 아니라 검증의 대상이다 - 현재의 발행과 소각의 잔액은 공개돼 있다. 라이브 가격과 지표는 이더 페이지에 있다.