AI token'ları: en hype'lı sektörün kaputunun altında gerçekte ne var

AI token'ları son döngülerin ana anlatısı: agent, GPU ya da neural kelimeli her ticker günde onlarca yüzde yükselmeyi biliyor. Ortak etiketin altında üç çok farklı iş yaşıyor.

Sektörün üç katı

• Hesaplama: merkeziyetsiz GPU ağları (Render, Akash, io.net) ekran kartlarını kiraya veriyor. Ölçülebilir geliri olan tek segment: kiralama saatleri onchain görünüyor. Soru hep aynı - kapasitenin ne kadarı gerçekten ödeyen müşterilerle dolu.
• Modeller ve veri: Bittensor ve benzerleri, modellerin token emisyonu için yarıştığı pazarlar kuruyor. Güzel kripto ekonomisi, ama alt ağların dış dünyaya faydasını ölçmek zor - emisyon çoğu zaman metrik oyununu ödüllendiriyor.
• Ajanlar: en spekülatif kat - 'otonom yapay zekâ ajanlarının' token'ları. İçinde genellikle LLM aboneliği ve Twitter hesabı olan bir bot var. Böyle token'ların piyasa değeri, içindeki tüm teknoloji yığınının değerini düzenli olarak aşıyor.

Nasıl filtrelenir

Herhangi bir AI token'ına soru: kim, ne için ödüyor? Cevap 'token'ın yükselmesi için token gerekli' ise - bu AI önekli bir mem ve mem gibi değerlendirilmeli (bkz. degen kroniği). Dış müşterilerden gelir varsa - bu bir iş ve o zaman olağan analiz işler: pazar payı, düğüm ekonomisi, unlock'lar.