Los préstamos DeFi explicados de forma sencilla: un banco basado en contratos inteligentes sin banqueros

El protocolo Lending es un mercado monetario basado en contratos inteligentes: los depositantes aportan activos a un fondo común y obtienen un interés, mientras que los prestatarios obtienen fondos del fondo común a cambio de una garantía. Sin gestores, sin solicitudes ni historial crediticio.

Tres mecanismos en lugar de un banco

• Sobrecobertura en lugar de confianza. Si quieres pedir prestados 100 $, debes aportar una garantía de 150 $ o más. El protocolo no sabe quién eres, por lo que se protege mediante las matemáticas: la garantía siempre debe cubrir la deuda con un margen de seguridad.
• Tipo de interés basado en la liquidación. La curva determina el porcentaje: cuanto mayor sea la parte del fondo común distribuida en préstamos, mayor será el tipo de interés; el mercado equilibra por sí mismo la oferta y la demanda sin necesidad de un comité.
• Liquidaciones en lugar de cobradores. Si la garantía cae por debajo del umbral, cualquiera que lo desee puede saldar tu deuda y quedarse con la garantía con un descuento. Un ejército de bots lo hace en cuestión de segundos.

¿Por qué pedir prestado con tu propio dinero?

El caso principal es la liquidez sin venta: pedir prestados stablecoins a cambio de BTC/ETH sin vender la posición (y sin generar un hecho imponible). El segundo es el apalancamiento: pediste prestados stablecoins → compraste más activos → los pignoraste. El tercero es la posición corta: pides prestado un token → lo vendes → lo recompras más barato si aciertas.

Los riesgos son los de siempre: el contrato inteligente, los oráculos de precios, las liquidaciones en cadena en caso de colapso y la «deuda incobrable» si las liquidaciones no se producen a tiempo. Continuación en el análisis de las liquidaciones.