Ejecución de la garantía: cómo funciona el sistema y cómo evitar caer en él

La liquidación en la página de destino no es un castigo, sino el sistema de protección del protocolo: si las garantías no se venden a tiempo, el fondo se quedará con deuda incobrable y serán los inversores quienes paguen. Comprender cómo funciona este mecanismo es la garantía del prestatario.

Cómo funciona

Cada posición tiene un «factor de salud» (health factor, HF): la relación entre el valor de la garantía (con los coeficientes de ajuste) y la deuda. Si el precio de la garantía cae o la deuda crece (los intereses se acumulan), el HF disminuye. Por debajo del umbral, la posición queda abierta a la liquidación: cualquiera puede saldar parte de tu deuda y obtener el equivalente de la garantía con una bonificación (normalmente del 5 al 15 %). Esto lo hacen los bots, que compiten por la rapidez: en un mercado volátil, cada segundo cuenta.

¿Por qué caen en la trampa?

• Hacen sus cálculos basándose en un mercado tranquilo: una caída del 30 % de la noche a la mañana en una garantía volátil es algo habitual en el mundo de las criptomonedas.
• Se olvidan de que la deuda crece: los intereses van mermando silenciosamente el colchón de liquidez durante meses.
• No saben que los parámetros pueden cambiar: la gobernanza puede endurecer los coeficientes de garantía, y tu HF se desploma sin que los precios se muevan.
• Anomalías de los oráculos: una breve caída del precio en un mercado poco líquido ya ha liquidado posiciones por valor de miles de millones a lo largo de toda la historia del DeFi.

Normas

Mantén tu HF con un margen de «menos 40 % en 24 horas»; configura alertas para el HF, no para el precio; ten preparado un plan para reponer el colateral; recuerda que el colateral estable también puede despegarse. La liquidación siempre sale más cara que actuar a tiempo: la prima del liquidador la pagas tú.