ETH stakingi: getiri nereden geliyor ve neden eriyor

ETH staking getirisi üç akıştan oluşur ve her birinin doğası farklıdır.

Üç kaynak

• Konsensüs emisyonu. Protokol doğrulayıcılara işleri için yeni ETH öder. Önemli: toplam emisyon doğrulayıcı sayısından yavaş büyür - bu yüzden ne kadar çok stake edilirse herkesin oranı o kadar düşer. Bu geçici bir kampanya değil yerleşik dengeleyicidir.
• Öncelik komisyonları (tips). Kullanıcıların bloğa hızlı dahil olma ek ödemesi. Ağ aktivitesine bağlı: sakinken kuruşlar, coşkuda sıçramalar.
• MEV. İşlem sıralamasından gelen gelir (arbitraj, sandviçler); builder'lar bloğu toplama hakkı için doğrulayıcılara verir. En volatil kısım: fırtınalı günlerde MEV getiriyi ikiye katlayabilir.

Pratik sonuçlar

Staking oranı yapısı gereği değişken ve düşendir: stake edilen ETH payının büyümesi emisyon kısmını sulandırır, komisyon kısmı ise L2'ye taşınan L1 doluluğuna bağlıdır. Likit staking (LST) rahatlık ve ara katman riskleri ekler - akıllı kontrat, depeg, sağlayıcının merkezîleşmesi. Stakingin üzerine kurulan karmaşık getiri 'güçlendiricileri' aynı faize başka riskler demektir: inceleme staking köşesinde.