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tokens GameFiとNFT ·2026年6月26日

Play-to-earn:なぜゲーム経済は時刻表通りに壊れるのか

crptch チーム · 分析デスク · 1 読了時間

Play-to-earnの公式は革命のように響いた:遊んで稼げ。2021年のピーク時、Axie Infinityはフィリピンの家族を丸ごと養い、そのトークンは数十億の価値があった。その後、あらゆるP2E経済に起こることが起きた。それは不運ではなく、数学だった。

どこで壊れるか

ゲームから、持ち込まれる以上の価値を引き出せるなら、差額は新規プレイヤーが払っている。これはピラミッドの定義そのものだ。新規の流入が伸びる間、経済は花盛りだ:古参は稼ぎ、トークンは値上がりし、成功譚が新しい人を引き寄せる。成長が鈍った瞬間、支払いが拠出を上回り、報酬トークンはハイパーインフレへ。プレイヤーの「給料」は、遊ぶ動機もろともゼロになる。

Axieはサイクルを完走した:SLPはピークから99%以上下落し、デイリーのオーディエンスは桁違いに縮んだ。同じルートを何十ものクローンが、オリジナルより速く繰り返した。

生存者を分けるもの

トークンが給料ではなくオプションであるゲームだ:プレイヤーの収入が発行ではなく、他のプレイヤーから来る(アイテムの取引、賭け、スキン)。そして何より、無料で自発的に遊ばれるゲームであること。テストはシンプルだ:稼ぎを取り除いたら、プレイヤーは残るか?ジャンルの95%について、答えは分かっている。

ゲームトークンの分析はGameFiのカテゴリーで。

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