Потоки ETF: как читать главную таблицу рынка и не обманываться

Каждое утро рынок открывает таблицу вчерашних потоков ETF, как сводку с фронта. Метрика полезная - если понимать её устройство.

Что в цифрах

Приток - фонд получил новые деньги и купил базовый актив; отток - погашения и продажа. Смотреть стоит не на день (шумно), а на серию: недели устойчивых притоков - режим накопления; смена знака после длинной серии - ранний маркер разворота настроения институционалов.

Три поправки

• Базис-трейд. Часть притоков - арбитраж: лонг ETF против шорта фьючерса ради спреда. Такой покупатель не «верит в актив» и уйдёт при сжатии базиса. Косвенный признак - синхронный рост открытого интереса CME.
• Ротация - не выход. Оттоки из дорогого по комиссии фонда при притоках в дешёвые - перекладка внутри класса, а не бегство. Смотреть на сумму по всем фондам.
• Т+1 и выходные. Потоки печатаются с лагом и не торгуются в выходные - «странные» движения понедельника часто просто догоняют пятницу.

Правило: серия и сумма важнее заголовка одного дня. Значимые дни потоков наш движок отмечает в живой ленте.