Woher der APY kommt: die vollständige Liste der DeFi-Renditequellen

Im DeFi gibt es keine Prozente aus der Luft: jede Rendite ist eine von sechs Quellen (oder ihre Mischung). Bestimme die Quelle - und du kennst das Risiko.

Die sechs Quellen

• 1. Die Protokollemission. Man druckt dir einen Governance-Token. Du verdienst nicht - du wirst verwässert, in der Hoffnung, den Farm-Token teurer zu verkaufen. Der Klassiker "APY 400%", der mit dem Belohnungspreis schmilzt.
• 2. Die Gebühren realer User. Der Anteil an den Swaps (LP), den Handelsgebühren, den Krediten. Die ehrlichste Quelle - verlangt aber reale Volumina.
• 3. Die Kreditzinsen. Das Lending: deine Rate = fremder Kreditbedarf. Ehrlich und zyklisch.
• 4. Die Emission des Basis-Netzwerks. Das Staking: die Inflationsbelohnung des Konsenses. Bescheiden und berechenbar.
• 5. Das Funding/der Basis. Die delta-neutralen Strategien sammeln die Zahlungen der schiefen Masse ein. Funktioniert, solange die Masse schief ist.
• 6. Fremde Verluste. Die Liquidationsboni, der MEV, die "Spiele" mit Exit-Gebühren. Die Raubtier-Rendite ist die volatilste.

Die Anwendung

Die Frage an jeden Pool: aus welchem Punkt kommen die Prozente? Findest du die Antwort in der Dokumentation nicht in fünf Minuten - ist die Antwort "Punkt 1" oder schlimmer. Ist die Quelle die Emission, rechne die Rendite im Basis-Asset unter Einrechnung des Preissturzes der Belohnung. Das Etikett "real yield" ohne On-Chain-Gebührenbestätigung ist Marketing.