Lending DeFi nos dedos: um banco de smart contracts sem banqueiro

Um protocolo de lending é um mercado monetário de smart contracts: os depositantes colocam ativos num pool e recebem juros, os tomadores pegam do pool contra garantia. Sem gerentes, sem formulários, sem histórico de crédito.

Três mecânicas no lugar do banco

• Sobre-garantia em vez de confiança. Quer tomar $100 - trave $150+. O protocolo não sabe quem você é, então se assegura com matemática: a garantia deve sempre cobrir a dívida com folga.
• Taxa pela utilização. Os juros são dados por uma curva: quanto maior a fatia do pool emprestada, maior a taxa - o mercado equilibra oferta e demanda sozinho, sem comitê.
• Liquidações em vez de cobradores. A garantia cedeu até o limiar - qualquer um pode quitar sua dívida e levar a garantia com desconto. Um exército de bots faz isso em segundos.

Para que tomar emprestado contra o próprio dinheiro

O caso principal é liquidez sem venda: tomar stables contra BTC/ETH sem vender a posição (e sem criar evento tributável). O segundo - alavancagem: tomou stables → comprou mais ativo → travou. O terceiro - short: tomou o token → vendeu → recompra mais barato, se estiver certo.

Os riscos são clássicos: o smart contract, os oráculos de preço, as liquidações em cascata num crash e a "dívida ruim" se as liquidações não deram conta. A continuação - na análise das liquidações.