APY nereden geliyor: DeFi getiri kaynaklarının tam listesi

DeFi'de havadan faiz yok: her getiri altı kaynaktan biri (ya da karışımı). Kaynağı belirleyin - riski öğrenirsiniz.

Altı kaynak

• 1. Protokolün emisyonu. Size governance token'ı basıyorlar. Kazanmıyorsunuz - farm token'ını pahalıya satmaya yetişme umuduyla sulandırılıyorsunuz. Ödül fiyatıyla birlikte eriyen 'APY %400' klasiği.
• 2. Gerçek kullanıcıların komisyonları. Swap'lardan (LP), işlem komisyonlarından, kredilerden pay. En dürüst kaynak - ama gerçek hacim ister.
• 3. Borçluların faizi. Lending: sizin oranınız = başkasının kredi ihtiyacı. Dürüst ve döngüsel.
• 4. Temel ağın emisyonu. Staking: konsensüsün enflasyon ödülü. Mütevazı ve öngörülebilir.
• 5. Funding/bazis. Delta-nötr stratejiler yamulmuş kalabalığın ödemelerini toplar. Kalabalık yamukken çalışır.
• 6. Başkalarının kayıpları. Likidasyon bonusları, MEV, çıkış komisyonu 'oyunları'. Yırtıcının getirisi - en volatili.

Nasıl uygulanır

Her havuza soru: faizler hangi maddeden? Belgelerde beş dakikada cevap yoksa - cevap 'madde 1' ya da beteri. Kaynak emisyonsa getiriyi, ödül fiyatının çöküşünü hesaba katarak temel varlıkla sayın. Onchain komisyon teyidi olmayan 'real yield' etiketi pazarlamadır.