Dari mana APY: daftar lengkap sumber imbal hasil DeFi

Di DeFi tak ada bunga dari udara: imbal hasil apa pun - salah satu dari enam sumber (atau campurannya). Tentukan sumbernya - kau tahu risikonya.

Enam sumber

• 1. Emisi protokol. Kau dicetakkan token governance. Kau tak menghasilkan - kau didilusi dengan harapan sempat menjual farm-token lebih mahal. Klasik «APY 400%» yang meleleh bersama harga hadiah.
• 2. Komisi pengguna riil. Porsi dari swap (LP), komisi trading, pinjaman. Sumber paling jujur - tapi menuntut volume riil.
• 3. Bunga peminjam. Lending: sukumu = kebutuhan kredit orang lain. Jujur dan siklikal.
• 4. Emisi jaringan dasar. Staking: hadiah inflasi konsensus. Sederhana dan terprediksi.
• 5. Funding/basis. Strategi delta-netral memungut pembayaran kerumunan yang miring. Bekerja selama kerumunannya miring.
• 6. Kerugian orang lain. Bonus likuidasi, MEV, «permainan» komisi keluar. Imbal hasil predator - paling volatil.

Cara menerapkannya

Pertanyaan ke pool mana pun: bunganya dari poin mana? Kalau jawabannya tak ada di dokumentasi dalam lima menit - jawabannya «poin 1» atau lebih buruk. Kalau sumbernya emisi, hitung imbal hasil dalam aset dasar dengan memperhitungkan runtuhnya harga hadiah. Label «real yield» tanpa konfirmasi on-chain komisi - marketing.