Impermanent loss: LP basit tutmaya neden kaybedebilir

Impermanent loss (IL) likidite sağlayıcının en küçümsenen gider satırı: LP pozisyonunuzun değeriyle aynı varlıkları basitçe tutmak arasındaki fark.

Neden oluşuyor

AMM havuzu paritenizi sürekli dengeler: X token'ı yükselince havuz X'i Y karşılığında satar (arbitrajcılar fiyatı hizalar). Sonuç: yükselen varlıkta eskisinden az coininiz var, düşende fazla. Havuz sistematik olarak 'kazananı satar ve kaybedeni toplar'.

Hatırlanmaya değer sayılar

• Paritenin bir varlığı diğerine karşı ×2 gitti - LP tutmadan yaklaşık %5.7 geri kalır.
• ×4 - ~%20 gerilik.
• ×10 - yaklaşık %42.5: komisyonlar bunu nadiren telafi eder.

'Impermanent' kurnaz bir kelime: kayıp yalnızca fiyatlar giriş oranına dönerse kaybolur. Dönmediler - kayıp kalıcı.

LP ne zaman yine de kârlı

Birlikte giden pariteler (stable/stable, ETH/LST) - IL asgari, komisyonlar net. Hacimli yatay - komisyonlar damlar, ayrışma yok: LP için en iyi rejim. Yüksek komisyonlu egzotik havuzlar - hacim gerçekse riskin telafisi. Yoğunlaştırılmış likidite hem komisyonları hem IL'yi güçlendirir - iki yöne kaldıraç. Kural: LP yataya ve hacimlere bahistir; trendde kazananı basitçe tutmak neredeyse her zaman daha zengindir.